La monarquía es una forma de gobierno, no un sistema político como lo es el comunismo. Por tanto, que sea buena o mala dependerá de las políticas que implante el gobernante. Un monarca podría implantar un sistema comunista, por ejemplo, o todo lo contrario, un sistema en el que el Estado apenas intervenga (liberalismo). En el primer caso sería mala, en el segundo sería buena.
La monarquía la puedes comparar con la república, así como el comunismo lo puedes comparar con el liberalismo o el capitalismo. Las primeras son formas de gobierno, los segundos son sistemas políticos y económicos. No tiene por qué existir correlación entre ellas, pero a lo largo de la historia las monarquías han tendido más al liberalismo, mientras que las repúblicas han tendido más al socialismo o el comunismo. Por tanto, si me das a elegir entre monarquía o república, yo me quedo con la monarquía.